雨墨科技-迅游科技收购雨墨科技股权

这迅游科技的生意做得真是高明，两亿多块就搞定了13.4%的股份，而且转让方还承诺三年后能赚回四个多亿，真是让人眼睛一亮，心里暗爽。

游戏公司值16亿

雨墨科技刚成立四年，估值就冲到了16.2亿。这家公司专攻MMO手游，从2D到3D的转型速度那叫一个快。《六扇门》、《魔灵觉醒》这类游戏在国外市场表现亮眼，尤其在韩国和东南亚那块儿。2016年11个月就赚了快8000万，这游戏行业赚钱速度，真是让人眼红。

这不就是上个月那档子事，说手游市场都突破千亿大关了。虽说大家都吐槽这游戏太能吸金，可还是有那么多玩家前赴后继地往里砸钱。雨墨科技这估值，说实话，都比不少上市公司还要高。

三年对赌有点悬

转让方保证2017到2019年的纯利润分别得有1.2亿、1.44亿和1.6亿。这数字看起来挺美，可游戏圈子的变化太无常了。去年那《阴阳师》火得跟啥似的，今年就熄火了。雨墨科技能不能继续出爆款，这事还真说不准。

这帮家伙主要在国外市场混，政策风险那是相当的大。要是哪个国家突然来个禁令，不让咱们的游戏进，或者汇率一跳三尺高，那利润承诺可就悬了。迅游科技敢签这种赌约，这胆子也是够大的。

迅游科技在赌什么

迅游科技主打业务是搞游戏加速，突然买游戏公司股份，这招挺有创意的。估计是看上了雨墨科技在海外那套运营手段，想试试看能不能搞出点合作火花。不过，砸出去2亿多现金，要是效果没达标，那对上市公司业绩的影响可就大了去了。

公告里头喊这是“战略投钱”，我寻思着，一个搞加速器的跟一个搞游戏的，战略上能有多大默契？难不成咱们以后玩雨墨的游戏，还得用迅游的加速器？这招数有点太玄乎了。

股权结构有点乱

交易一结束，雨墨科技的股东阵容都能组个麻将局。大老板赵玉琼手里握着27.76%的股份，西藏力行占20%，再来算上三家上海的投行，迅游科技那13.4%的股份也不落单，这股权分布，简直就像撒芝麻一样散。

这股权分布太散了，往后公司那决策怕是要吵得不可开交。迅游科技这新股东，说话的分量估计不大，说不定就是个只管钱的投资者。花两亿多买了个董事会位置，这买卖划算不划算？

行业竞争太激烈

手游圈儿已经是一片血海，腾讯和网易把大半壁江山都给占了。小公司要么被大鱼吃掉，要么就只能干瞪眼等死。雨墨科技能在这么激烈的竞争中活下来都不容易，更别提还想高速发展了，这简直比登天还难。

他们现在主要就指着几款MMO游戏混日子，可这行当竞争那是相当激烈。《魔灵觉醒》虽然数据看起来还行，可同类型的产品那是数不胜数。明年那新游戏能不能火，全靠运气了。

最后说说估值

16.2亿估值，PE得有13倍，比A股游戏公司平均的20倍低了不少。可问题是雨墨科技还没上市，流动性那叫一个差。再说了，对赌协议里说2019年利润有1.6亿，这么一算，估值也就10倍，还真不算便宜。

这回的合并案，多半是两败俱伤，不是业绩不达标就得打官司，要不就是公司里头闹翻天。迅游科技这次玩儿这个，能赢一半就算运气爆棚了。

这迅游科技砸下去的两个亿，你们觉得划算不划算？换做是你，你会去投资雨墨科技的股票不？